福州股票5倍配资自2024年下半年起业绩持续向好改善

CXO：2025H1明确拐点，重点推荐板块性机会

随着美国降息及国内持续对创新药行业的支持，CXO公司的经营业绩有望逐步见底回升，股价又处于历史低位，当前位置我们建议积极布局CXO方向。细分方向上，我们推荐持续估值较同行更低的平台化头部公司、海外业务占比较高的CDMO/CRO公司、高景气的减重及ADC产业链。同时，我们预计2025年下半年国内CXO公司有望迎来签单及报表端双拐点，当前位置重点推荐。

从细分领域看：(1)头部CXO企业业绩持续向好：海外业务占比较高的平台型CXO与头部CDMO，自2024年下半年起业绩持续向好改善，2025年上半年签单整体稳健增长；2025Q2复苏趋势延续，部分企业利润端迎来快速增长，当前位置重点推荐；(2)ADC产业链与减重产业链高景气成长：ADC产业链与减重产业链下游需求强劲，以药明合联、药明康德、凯莱英等为代表的公司业绩稳健增长；(3)临床CRO与临床前CRO签单回暖明显：临床CRO与临床前CRO企业2025H1业绩阶段性承压，但签单回暖明显，拐点明确。

科研服务：行业迎来明确拐点，已进入新一轮产业向上周期

事件：公司发布2024年半年报。2024H1，公司实现营业收入20.20亿元，同比-4.33%，归母净利润3.48亿元，同比-17.24%，扣非归母净利润3.12亿元，同比-16.37%。2024Q2，公司实现营业收入12.27亿元，环比+54.60%，同比+3.13%；归母净利润2.38亿元，环比+115.39%，同比+11.83%；扣非归母净利润2.19亿元，环比+136.12%，同比+22.62%。

周四市场低开探低以后，终于出现大级别分时线低点共振确认了，所以市场止跌反弹！上一次出现这种情况是8月15日，市场大级别分时线低点2839点共振确认以后反弹，8月19日2905点附近出现分时线高点才遇阻回落的！市场连续两个交易日个股明显涨多跌少了，沪深两市总成交额6072亿，较上个交易日放量1106亿。这是一个积极的信号！说明市场点位的底部，滞后于大部分个股的底部！时隔三周成交量再次站上6000亿。只要能放量，市场就会好做很多，事实证明，稍微放点量，就有4100多家个股上涨，赚钱效应明显提升。

随着创新药行业持续火热及海外需求的进一步释放，生命科学上游行业回暖，多数公司业绩明显改善，行业迎来明确拐点，已进入新一轮产业向上周期。

从细分领域上看，(1)受益于新业务的延伸及海外市场的开拓，多数生物试剂公司常规业务保持稳健增长，非常规业务影响基本出清，整体收入逐步恢复稳健增长。其中，百普赛斯在国内需求改善下，收入加速增长；奥浦迈培养基业务维持高增长，叠加降本增效，盈利能力快速改善。(2)化学试剂方面，在工具化合物、分子砌块、多肽缩合试剂等细分领域福州股票5倍配资，国内公司在全球供应链中处于比较重要的位置，国内公司不断在全球市场加大拓展，收入保持较高增长；皓元医药、毕得医药营收及净利润均超预期增长，昊帆生物有望自2025年下半年开始加速增长。(3)模式动物领域，受益国内创新药行业需求改善，也已迎来拐点。